Gold 金银每日专题 · 2026-08-16

核心变化不是行情，而是数据修订：Yahoo将8月14日GC=F收盘从昨日下载的$4,432.0回写为 $4,380.4。所有黄金均线、RSI和动量已按当前完整序列重算。Regime仍为Transition，但距离200日线由约1.2%修正为约2.4%。

1. 最新价格与ETF映射

来源：Kitco黄金 ↗、Kitco白银 ↗、JM Bullion ↗、Yahoo Finance ↗。

CROSS_SESSION_ESTIMATE：

• GLD ≈ 黄金 × 0.09160；黄金每变动$100，GLD约变动 $9.16。
• SLV ≈ 白银 × 0.89947；白银每变动$1，SLV约变动 $0.90。
• 周末报价未继续更新；未计基金费率、基差及折溢价。

2. Regime与精确区间

四项资产价格均高于50日线、低于上升200日线，因此仍是Transition，而不是Bull。

3. 价格阶段

黄金｜GC=F，8月14日修订后序列，期货技术锚而非现货

• 收盘 $4,380.40；50日$4,158.01，高 5.35%；200日$4,486.27，低 2.36%。
• 52周位置 47.0%；距高点 -21.6%。
• RSI(14) 64.6；5日 +0.91%、20日 +9.16%。
• 支撑：$4,310、$4,158、$4,038；阻力：$4,445/$4,486。
• 含义：仍在200日线下整理，短线动能低于昨日旧序列所显示的水平。持有可观察；新资金等待突破或回踩。

白银｜SI=F，8月14日修订后序列

• 收盘 $64.988；50日$61.795，高 5.17%；200日$70.578，低 7.92%。
• 52周位置 33.0%；距高点 -46.4%。
• RSI(14) 60.9；5日 +2.61%、20日 +15.97%。
• 支撑：$63.52/$61.79、$55.65；阻力：$66.65/$70.58。
• 含义：50日线上方的突破整理仍有效，但20日涨幅偏大；跌破 $63.52 才算明显转弱。

ETF：

• GLD：高于50日 5.29%、低于200日 2.64%；RSI 63.2。
• SLV：高于50日 4.91%、低于200日 8.82%；RSI 59.7。

4. 金银比

• 现货金银比约 67.18–67.64，中值 67.41。
• 五年中位数约83.41，25/75分位77.75/87.28；当前约处于 10.6%分位。
• 结论：白银相对黄金仍 明显偏贵；绝对价格处于合理区，不代表相对价值便宜。

5. 宏观环境

• ^TNX：8月14日 4.696%，接近52周高点4.747%，高于50日4.561%和200日4.313%，偏限制。
• 美元指数：8月14日 99.67，低于50日100.55、略高于200日99.19，边际偏支持。
• FRED本轮请求再次超时；以下为FRED_STALE_FALLBACK，不是当前值：
  • DFII10实际利率 2.40%，8月4日。
  • DGS10名义利率 4.63%，8月4日。
  • NFCI -0.529，7月31日。

综合：弱美元提供部分支撑，但高收益率使宏观仍为 混合偏限制。来源：DFII10 ↗、DGS10 ↗、NFCI ↗。

6. ETF持仓与资金

周末官方值未变化，观察日均为8月14日：

• GLD—HOLDINGS_PROXY：份额较8月13日增加10万至 3.587亿，约 +0.03%。没有两日官方黄金吨数，不能称为实物净流入。State Street GLD ↗
• SLV—确认实物减持：较8月13日减少 0.768百万盎司/-0.16% 至 492.297百万盎司；吨数减少23.90吨至15,312.13吨。iShares SLV ↗

这是此前连续增持后的单日反转，尚不足以确认持续流出。

7. 慢变量供需

• 黄金：WGC统计一季度央行购金约244吨、环比增17%，继续构成战略需求底座。WGC ↗
• 白银：Silver Institute预计2026年工业需求约650百万盎司、同比下降约2%；光伏节银和替代继续降低单位银耗。
• 实物投资预计增长20%至227百万盎司；市场预计连续第六年短缺，缺口约67百万盎司。Silver Institute ↗

慢变量仍偏正面，但无法消除白银短期高波动和相对估值偏贵问题。

8. 情景映射

9. 三个时间维度

• 战术（数周）：黄金仍在200日线下，白银横盘整理；继续持有但不在阻力前追价。
• 周期（数月）：黄金突破 $4,486、白银突破 $70.58 后才进入Transition上沿；50日线上穿200日线才升级Bull。
• 战略（一年以上）：央行购金与白银结构性短缺支持分层配置；低金银比使新增仓位相对偏向黄金。

10. 行动映射

• 黄金突破 $4,445/$4,486：中期转强；跌破 $4,310 后关注 $4,158。
• GLD突破 $407.36/$412.35 才确认上攻；跌破 $381.30 转防守。
• 白银守住 $63.52：突破结构有效；突破 $66.65 后看 $70.58。
• SLV突破 $59.96 后看 $64.14；跌破 $57.72/$55.74 降低高波动风险。
• 若下周SLV继续实物减持且银价跌破 $63.52，构成更强的减风险组合信号。

**Data health：**本轮重新读取现货、Yahoo、State Street和iShares；周末没有新交易或持仓日期。Yahoo发生SOURCE_REVISION，全部指标已重算。现货明确采用8月15日01:00最后报价，无STALE_CRITICAL。FRED仍不可用，旧值已标注；最新CFTC仓位和上海金溢价未取得。以上为研究框架，不是个性化投资建议。