估值方法
研究AI产业中估值方法的适用边界、假设构建与失效条件，以具体公司案例展开方法讨论
主研究
Q2’26数据中心收入同比增长107%，公司总收入增长50%。这说明合并增速会掩盖业务差异，却不能直接给出未来增速或估值。用已披露部门收入、费用和现金流检验四组DCF假设，并核对分析师共识隐含的收入门槛；缺少的客户承诺、分部利润率和资本支出分配仍须留白。