特斯拉Q3营收超预期但自由现金流骤降，服务业务增长抵消汽车疲软
特斯拉第三季度营收和调整后每股收益均超市场预期，服务收入激增33%，但自由现金流同比大幅下降62%，显示新业务投入压力。
美国电动汽车制造商特斯拉（Tesla Inc）公布2026年第三季度财报，营收达到280.5亿美元，略高于分析师预期的278.8亿美元，与去年同期持平。调整后每股收益为0.48美元，超过市场共识的0.43美元，但同比下降4%。尽管整体营收表现稳健，核心汽车业务却面临压力：汽车收入下滑3%至205.6亿美元，能源发电和存储收入下降16%至28.8亿美元。
服务及其他收入成为本季度的亮点，同比增长33%至46.1亿美元。这一增长部分得益于9月在奥斯汀启动的Cybercab机器人出租车试运营，以及完全自动驾驶（FSD）订阅用户数增加67%至174万。然而，盈利能力的结构性变化并未掩盖现金流的恶化。本季度自由现金流仅为15.3亿美元，同比暴跌62%，主要受资本支出高企影响，该季度资本支出达47.3亿美元。
特斯拉在财报中还披露了多项战略进展：位于弗里蒙特的高产量Optimus人形机器人生产线已启动，德克萨斯州Megafactory开始生产，计划产能50吉瓦时。截至季度末，公司持有454亿美元现金及投资。财报发布后，特斯拉股价盘后上涨1.8%。投资者需关注的是，随着AI和机器人等新业务的扩张，传统汽车销量的疲软与高昂的资本支出如何共同影响公司的长期财务健康。