AI推理高容MLCC短缺

【背景】随着AI应用从模型训练转向推理和代理，CPU及DDR5内存需求激增，带动高容量MLCC（积层陶瓷电容）用量倍增。TrendForce指出，受英伟达Vera Rubin和AMD MI450平台出货拉动，高阶MLCC供应紧张将持续至2027年上半年，预计2027年第一、二季度为短缺高峰。

【现状】主要供应商如日本村田制作所坦言现有产能“远远不足”，虽已启动扩产计划，但新产能最快需至2028年才能释放。与此同时，三星电机等厂商通过签订长期供货合同锁定未来产能，进一步加剧了现货市场的紧缺。成本方面，镍、铜等原材料价格上涨推高了制造成本。

【影响】供需失衡赋予卖方定价权，预计2026年11月开始的2027年第一季度议价中，日系厂商跟进涨价概率较大。消费级电子因AI占用产能而面临价格压力，需求疲软，部分溢出订单流向台系和中系厂商。