特斯拉启动Optimus人形机器人量产，AI支出致三季度净利下滑43%

美国电动汽车制造商特斯拉（Tesla）于2026年10月21日周三宣布，已在其位于加利福尼亚州弗里蒙特（Fremont）的工厂内启动Optimus人形机器人的生产。该生产线此前主要用于制造电动汽车。特斯拉在致股东的第三季度信中称：“从这条线上出来的机器人是我们制造的第一批具有商用质量（production-quality）的机器人。”公司表示，尽管硬件和制造工艺仍在迭代，但已证明当前的Optimus制造工艺适用于商业产品。

这一进展伴随着显著的财务压力。特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）在财报电话会议上将此定义为“早期生产”，并警告产能爬坡将缓慢且“有些颠簸”，因为这是一个“根本性的新产品”。他声称到2027年底每周可生产2万台Optimus，但也承认在设计安全性、可靠性及长寿命方面仍需调整，且在AI层面要实现真正有用的开放式任务仍有大量工作要做。

这种激进的AI与机器人投资直接影响了特斯拉的短期盈利能力。根据TechCrunch报道及特斯拉披露的数据，公司第三季度营收持平于280.4亿美元，略低于去年同期的280.9亿美元。然而，由于在Optimus机器人、AI项目及自动驾驶上的支出飙升，特斯拉第三季度净利润为7.87亿美元，较2025年同期的13.7亿美元大幅下滑43%。此外，监管积分销售的减少也进一步压缩了利润空间。

值得注意的是，特斯拉的核心汽车业务表现平平：第三季度交付486,532辆汽车，虽环比微增，但低于去年同期水平。太阳能与储能业务收入同比下降16%至28亿美元，主要受关税相关客户退款影响。相比之下，包含全自动驾驶（FSD）订阅服务在内的服务业务收入同比增长33%至46亿美元，创下毛利润纪录。

对于投资者而言，这一事件揭示了大型科技公司在将AI从软件推向实体机器人时的典型财务特征：巨大的前期资本支出与研发费用会迅速侵蚀传统业务的利润表，而新产品的收入贡献尚处于极早期。马斯克还提到，无监督版FSD（相当于L4级自动驾驶）的消费者部署时间再次推迟，预计要到明年第二季度才能向部分私人车辆开放Robotaxi功能，这比他在今年四月承诺的“第四季度”有所延后。