日本存储厂商铠侠称NAND进入“超级周期”，2027年产能已售罄，上半年净利增37倍
铠侠公布创纪录财报，副社长河村芳彦宣布NAND市场进入超级周期，2027年产能已分配完毕，AI数据中心需求成为核心驱动力。
日本半导体制造商铠侠控股（Kioxia Holdings）于2026年10月30日发布截至9月的上半财年业绩，显示其盈利能力因人工智能基础设施建设的爆发而急剧提升。财报数据显示，2026年4月至9月期间，公司销售额达到4.2471万亿日元，约为去年同期的5.4倍；Non-GAAP口径下的净利润更是飙升至2.2356万亿日元，同比增长约37倍。这一增长主要得益于NAND闪存芯片销售价格的上涨以及出货量的增加。
在随后的业绩说明会上，铠侠执行副社长河村芳彦（Yoshiko Kawamura）明确表示，受AI需求推动，NAND市场正处于加速成长阶段。“显然我们已经进入了超级周期，”河村指出，数据中心和企业级存储的需求强劲增长，足以抵消智能手机和个人电脑市场的疲软，并预计这种旺盛需求将持续至2028年。
供需关系的紧张程度在产能分配上得到了直接体现。据公司披露，2027年的全部生产能力已基本被客户预订一空。对于2028年，通过长期供应协议（LTA），超过50%的存储容量出货量也已获得确认。这种高度的订单可见性为投资者提供了关于AI存储需求持续性的有力证据。
从具体业务构成来看，SSD和存储应用占据了总营收的65%，其中面向数据中心的份额约占六成半。相比之下，尽管智能设备（如手机）的营收也创下历史新高，但其增长主要由价格驱动而非销量大幅扩张。这一结构性变化表明，AI服务器已成为支撑NAND行业盈利能力的核心支柱。