创始人100 ETF

Founders 100 ETF（代码：FFF）是一只专注于投资由创始人亲自领导上市公司的主动管理型ETF。其核心论点基于贝恩公司分析：在1990至2014年间，创始人领导的公司在股东总回报上比同行高出3.1倍。该基金从市值最大的200家美国上市创始人主导公司中，通过量化因子模型筛选出100只股票进行集中持有。

【背景】与传统指数不同，FFF严格定义“创始人”为仍担任CEO、CTO等首席职务并深刻影响公司轨迹的原始创立者或关键推动者。例如，它持有特斯拉（马斯克）、Meta（扎克伯格）和戴尔（迈克尔·戴尔），但排除已无创始人掌舵的苹果或英特尔。

争议在于这种“个人魅力/领导力溢价”是否可持续以及估值是否过高。支持方认为创始人具备长期愿景和风险承担能力；质疑方则指出高费率（0.75%）和潜在的关键人风险。目前FFF规模较小（约675万-740万美元），价格波动较大，投资者需关注其季度再平衡机制及创始人离职触发的强制卖出规则（公告后90天内清仓）。