集邦咨询：AI需求致供应紧张，预估2026Q4内存合约价环比涨20%
集邦咨询预估2026年Q4 DRAM合约价环比上涨约20%，虽较前两季增速放缓，但AI推理需求与HBM产能挤占仍维持市场高位。
重要性实质性证据E2 未复现写法快讯
市场调查机构集邦咨询（TrendForce）援引多方报道称，预估2026年第四季度DRAM合约价格将环比上涨约20%。这一涨幅相较于第二季度（约80%）和第三季度（约40%）呈现明显的增速放缓态势，但DRAM市场整体依然处于价格高位，供应紧张与需求强劲的周期特征未变。
推动价格上涨的核心因素被归结为人工智能推理需求的持续扩张。更大规模的模型、更长的上下文窗口以及不断增长的KV缓存需求，正在拉动服务器DRAM和企业级SSD的容量与带宽需求。与此同时，主要存储器厂商将产能优先投向高带宽内存（HBM）等高端产品，进一步加剧了传统DRAM的供给紧张。
涨势放缓的现实原因包括前期价格基数已经较高，终端市场购买力有所减弱，以及部分长期采购协议中的价格上限正逐步生效，限制了价格的进一步快速上涨。在HBM方面，由于供应吃紧，据媒体报道，英伟达（NVIDIA）正考虑将其下一代GPU Rubin Ultra的HBM堆叠层数从12层降至8层。若其他条件不变，单颗GPU的HBM容量将减少约33%，但同样的DRAM芯片供应理论上可支持多50%的GPU出货。不过，8层HBM因基础裸片成本占比更高，预计2027年每Gb成本反而比12层高出10%至20%。