Palantir估值争议
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Palantir Technologies (PLTR) 的估值争议在2026年持续发酵，核心矛盾在于其惊人的业务增长能否支撑极高的市场溢价。尽管公司第三季度营收同比增长96%，美国商业收入首次超越政府收入，且运营利润率大幅扩张至61.7%，但股价并未因此上涨，反而因投资者对“完美定价”的担忧而下跌。摩根士丹利虽上调目标价至233美元并看好主权AI需求，但仍维持“中性”评级；与此同时，知名空头Michael Burry坚持认为其估值过高，导致股价在过去一年跑输大盘。这一分歧揭示了市场对于Palantir是“软件巨头”还是“咨询公司”的本质争论尚未解决。
事情怎么走到这一步
摩根士丹利发布深度报告，指出Palantir交易于2027年自由现金流的64倍，维持205美元目标价和“中性”评级，强调估值已计入多年完美执行。
finance.yahoo.com ↗随着股价回落至约142美元，摩根士丹利重申205美元目标价，暗示潜在上行空间扩大，但警告若Q1财报不及预期，高估值将面临修正风险。
finance.yahoo.com ↗D.A. Davidson将Palantir评级上调至“买入”，目标价175美元，认为利润增长使估值变得合理，且与Nvidia的合作强化了其在AI编排层的地位。
finance.yahoo.com ↗RBC Capital维持90美元目标价和“跑输大盘”评级，指出合同价值增速放缓及渠道检查显示客户可能考虑替代方案，质疑商业增长的持续性。
finance.yahoo.com ↗Palantir公布Q3财报，营收23.1亿美元（同比+96%），美国商业收入首超政府收入。尽管业绩超预期，股价盘后仍下跌，反映市场对高估值的谨慎。
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