美联储压力测试新规

美国联邦储备委员会（美联储）于2026年9月30日敲定两项最终规则，旨在提高银行压力测试的透明度并降低资本要求的年度波动性。核心变化包括：要求每年就测试情景和模型变更征求公众意见，以及自2028年起采用最近两次年度测试结果的平均值来计算“压力资本缓冲”。美联储称这些调整将使资本要求的同比波动减少约50%，但不会显著改变整体资本水平。

这一改革源于大型银行长期抱怨测试过程不透明且结果难以预测。2024年12月，包括美国银行家协会在内的行业团体曾起诉美联储，推动其重新审视测试框架。尽管监管方强调新规则保留了测试的韧性，但内部存在明显分歧：负责监督的副主席米歇尔·鲍曼支持该变革，认为其增强了风险敏感性；而理事迈克尔·巴尔投下唯一反对票，警告公开模型细节会导致银行针对可预测的模型优化资产负债表，从而削弱测试应对新兴风险的严谨性。此外，倡导组织Better Markets也批评此举使测试变得“空洞”。

【背景】压力测试是2008年金融危机后建立的机制，用于评估大型银行在严重经济衰退下的资本充足率。

接下来需关注：1. 2027年压力测试模型的最终确定情况；2. 关于非利息收入模型调整的公众意见征集结果（截止于《联邦公报》发布后60天）；3. 2028年首次应用两年平均法计算资本缓冲时的实际影响。