RoboStrategy首席执行官Andrew Kang：人形机器人产业将因人才匮乏而整合，仅少数公司能胜出

随着人形机器人技术的快速发展，市场上涌现了大量初创公司。然而，专注于机器人领域的封闭式投资基金 RoboStrategy 首席执行官 Andrew Kang 提出了一个反直觉的观点：这个蓬勃发展的产业不会出现数十个赢家，唯有少数企业能够大获全胜。Kang 认为，决定成败的关键因素并非资金的多少，而是专业知识与产业人才的极度匮乏。

根据统计，美国目前有 112 家企业从事人形机器人制造、零部件供应、软件与人工智能等相关业务，中国也有超过百家类似公司。尽管竞争者众多，Kang 真正看好的只有特斯拉（Tesla）、Figure AI 与 Apptronik 三家。他指出，经营一家顶尖的机器人公司需要同时具备机器学习、行为控制、计算机视觉、肢体工程、电池工程和产品管理等多个领域的专家。然而，放眼全球，真正具备这些顶尖专业能力的人可能只有几百位。要将这些分散在不同领域的稀缺人才聚集在同一家公司，并同时筹集数十亿美元资金，是一件极其困难的事。

这意味着，虽然软件开发可以规模化，资金也可以从多个渠道获取，但实体 AI 专家的供给却无法快速扩张。这种人才瓶颈导致了行业的自然整合。Kang 谨慎表示，未被看好的公司并不意味着彻底失败，但只有少数企业能够克服人才聚集的障碍，推出真正可以操作物品、理解现实世界的人形机器人产品，并发展成足够庞大的企业。

在 Kang 点名的三家公司中，特斯拉因其 Optimus 机器人的技术表现落后于 Figure AI 和 Apptronik 而受到外界质疑。Kang 解释，特斯拉目前的落后主要是因为首席执行官马斯克“太忙了”，注意力分散于多家公司。他认为，只要马斯克将注意力集中到机器人项目上，凭借特斯拉在汽车制造业务中积累的电机、致动器与电池技术优势，以及充裕的资金和 AI 算力资源，Optimus 迎头赶上对手只是时间问题。Kang 强调，观察一家公司的过往表现是预测未来成果的最佳指标，而马斯克所经营的公司虽然经常在交付方面出现延迟，但最终往往能实现其他人无法做到的技术突破。

值得注意的是，RoboStrategy 的实际投资组合并未包含特斯拉股票，而是将 Apptronik 占比设为 14.2%，Figure AI 占比 13.8%。基金中占比最大的企业其实是专注于工业自动化的 Standard Bots，占整体 31.4%。这显示 Kang 的论点更多是对长期产业结构的判断，而非对单一上市公司短期股价的预测。他预测，在 2028 至 2029 年间将有数百万台人形机器人问世，到了 2030 年左右，人形机器人将常见于许多家庭。然而，这一普及过程依赖于基础设施和制造流程的就绪，实体机器人的生产远比生成式 AI 聊天机器人复杂且耗时。