奥本海默上调AMD评级至“跑赢大盘”，目标价600美元，看好数据中心增长

美国投资银行奥本海默（Oppenheimer）于2026年11月9日将超威半导体（Advanced Micro Devices, NASDAQ: AMD）的评级从“表现符合预期”（Perform）上调至“跑赢大盘”（Outperform），并设定了600美元的新目标价。这一调整主要基于对AMD最新财报电话会议后数据中心业务强劲表现及其人工智能（AI）芯片需求增长的乐观预期。

在与AMD首席财务官Jean Hu和投资者关系副总裁Matt Ramsay沟通后，奥本海默指出，服务器CPU以及初步出货的MI455和Helios产品是推动数据中心收入翻倍的关键驱动力。分析师预计，随着GPU销售最终超越EPYC服务器CPU收入，AMD的数据中心收入将在2027年进一步加速。AMD管理层此前也预测，2027年公司整体营收增长率将超过80%。

奥本海默估算，AMD在2027年的数据中心容量将达到约3吉瓦（GW），2028年增至4吉瓦。据此，该机构预测明年数据中心收入将增长135%，并最终占总销售额的约85%。这一增长得益于AMD维持年度产品发布计划的策略，其中MI500预计于2027年推出，MI600紧随其后于2028年发布，以保持其在AI加速器市场的竞争力。

在需求侧，奥本海默预计OpenAI和Meta（NASDAQ: META）将在明年第一季度继续支持数据中心的增长，随后Anthropic等客户将在后续季度带来新一批订单。此外，高性能计算及相关基础设施投资需求的增加也将提振AMD股价。据估计，五大云服务提供商在2027年的资本支出将达到约1.3万亿美元，高于2026年的8000亿美元。

除奥本海默外，其他华尔街机构也对AMD第三季度业绩反应积极。DA Davidson将目标价上调至600美元并维持“买入”评级；StoneX重申“买入”评级，目标价为685美元；TD Cowen维持“买入”评级和675美元目标价；Baird则重申“跑赢大盘”评级，给出高达1250美元的街高目标价。这些动作共同反映了市场对AMD数据中心业务模式成功转型的信心。