个人财务数据博主Nick Maggiulli：美国社会保障信托基金耗尽后福利不会归零，建议按预估金额七折规划退休

如果你现在二三十岁或四十岁，大概率从小听到一个说法：美国社会保障制度要破产了。2026年美国社会保障受托人报告确实预测，负责支付退休和遗属福利的老年与遗属保险信托基金（OASI）将在2032年耗尽。但Of Dollars and Data 作者Nick Maggiulli指出，信托基金耗尽不等于福利归零。社会保障的支付来源有两个：现有工作者的工资税和信托基金本身。基金用完后，系统无法借款，只能支付工资税能覆盖的部分。根据受托人报告的估算，2032年后的第一年，福利将降至预定金额的78%。当前美国社会保障的平均月度福利约为2000美元，78%意味着约1560美元——确实减少了，但远不是什么都没有。

Maggiulli进一步解释了这个数字为什么会随时间继续下降。随着劳动人口与退休人口比例持续恶化，工资税能覆盖的福利比例也会逐年走低。到2100年，受托人报告估算支付比例将降至预定福利的62%。他承认没有人知道实际会怎样发展，但这是数学给出的方向。

在理解了会减少但不会消失这个前提之后，Maggiulli把问题从社会保障会不会存在转向你实际能指望多少。他的核心建议是一个简单的规划方法：登录美国社会保障管理局的 my Social Security 账户，查看系统预估的退休月度福利，然后乘以0.7。如果系统显示每月3000美元，你的规划假设就是2100美元。

为什么是0.7而不是0.78？Maggiulli认为国会大概率会采取行动——要么加税，要么减福利——来缓解最坏情况，但完全解决赤字的可能性也不高。70%是他综合两种情景后的折中估计。他引用2025年美国社会保险国家研究院的调查：85%的受访者认为福利应维持或增加，即使这意味着向部分或全部美国人加税。在社会保障管理局列出的修复方案中，唯一能单独消除全部赤字的选项是将工资税率从12.4%提高到16.4%。基于这个民意基础和方案结构，Maggiulli倾向于认为最终结果会是加税而非大幅削减福利，因此70%比78%更保守但比完全消失更现实。

Maggiulli还解释了社会保障福利的具体计算方式，因为很多人误以为它像养老金一样工作越久拿越多。实际上计算分三步：首先将你每年的收入按全国工资增长率调整到指数化水平；然后取最高的35年指数化收入，除以420个月得到平均指数化月收入（AIME）；最后用社会保障管理局的折点公式计算福利。对2026年满62岁的人，折点为：AIME前1286美元按90%支付，1286至7749美元部分按32%支付，超过7749美元部分按15%支付。这意味着低收入者获得更高比例的替代率，高收入者获得更低比例。

他举了一个具体例子：如果AIME为5000美元，在完全退休年龄（67岁）领取的月度福利为2345美元，即AIME的46.9%。如果62岁提前领取，约减少30%；如果70岁延迟领取，约增加24%。2026年最高月度福利为5181美元，适用于连续35年以上按应税上限收入、等到70岁才退休的人。

Maggiulli明确标注了这些假设的边界。他说我当然做了很多假设。现实中没有什么是保证的。国会明天可以立法彻底取消社会保障，明年可以挪用信托基金。他们可以做出很多极端的事情，但我不认为他们会这样做。他同时披露自己是Ritholtz Wealth Management的首席数据官，该网站提供财务建议服务。

他的最终判断是：不会把退休计划完全建立在社会保障支票上，但假设它不存在是更大的错误。对2032年退休的平均人而言，70%意味着约1400美元/月；如果更晚退休，由于工资增长通常快于物价增长，AIME会超过当前水平，实际金额可能更高。