多家机构下调英伟达评级与目标价，CEO黄仁勋去留成估值主要风险
威廉布莱尔、Oppenheimer、Stifel等投行因黄仁勋潜在离职风险下调英伟达评级或大幅削减目标价，市场担忧其治理结构影响即将发布的财报预期。
本周，包括William Blair、Oppenheimer、Stifel、Bernstein、Wells Fargo、Robert W. Baird和Citi在内的多家投资机构下调了英伟达（Nvidia）的股票评级或大幅削减其目标价。这一系列动作主要源于市场对首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）去留问题的不确定性，以及由此引发的对公司治理和执行风险的担忧。
具体来看，William Blair于11月12日将英伟达评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，警告称黄仁勋可能离职及监管审查加剧将成为近期重大阻力。Oppenheimer同日也将评级下调至“表现符合预期”，并完全移除了目标价，指出领导层变动可能损害投资者信心。Stifel虽然维持“买入”评级，但将目标价从315美元大幅下调至205美元，并将黄仁勋离职视为基准情景。Bernstein分析师Stacy Rasgon则将目标价从400美元砍至200美元，强调黄仁勋留任的可行性是当前最大风险。
此外，Wells Fargo将目标价从315美元降至300美元，Robert W. Baird更是将目标价从500美元激进地下调至200美元，Citi则从285美元降至225美元。尽管多数分析师仍认可英伟达在AI基础设施领域的强劲基本面，但此次集中下调表明，管理层不确定性已取代业务表现本身，成为主导股价估值的核心变量。
英伟达将于11月17日发布第三季度财报。在此之前，投资者正面临领导层动荡、治理担忧以及竞争格局变化的多重压力。此前有报道称英伟达董事会正准备罢免黄仁勋，这可能触发独立调查及美国众议院的听证要求。