韩国法院文件披露：英风向MBK授予高丽亚锌股票期权，行权价低于市价引发争议

据韩国媒体ZDNet Korea和Financial News报道，英风（Youngpoong）向法院提交的文件显示，其与MBK Partners在2024年9月为争夺高丽亚锌（Korea Zinc）控制权而签署的经营合作协议中，包含一项关键条款：MBK旗下的韩国企业投资控股公司有权以每股70万韩元加年化5%利息的价格，购买英风持有的257万零91股高丽亚锌股票。这一权利被称为“看涨期权”（Call Option）。

该期权的行使条件成为焦点。根据披露内容，行权基准日定为公开收购完成后两年或英风/MBK提名的董事在高丽亚锌董事会占据多数之日中的较早者。此外，一旦触发条件发生，MBK可在三个月内要求出售全部或部分标的股票。由于公开收购已于2024年完成，理论上自2026年10月17日起该期权已具备行使条件。然而，MBK方面表示，在高丽亚锌投资回收前不会行使该权利。

市场关注点在于价格差异带来的潜在损失。高丽亚锌近期股价在83.6万至143万韩元之间波动，远高于70万韩元的基准价。若按当前约85万韩元的股价计算，加上5%的单利，行权价约为77万韩元，仍低于市场价。分析师指出，若此时行权，英风可能面临数千亿韩元的账面损失。尽管实际损失取决于行权时的具体股价、利息累计及交易数量，但这一条款引发了对英风管理层是否损害股东利益的质疑。

法律界人士认为，即使期权尚未行使，若在签约时已使公司面临具体的财产损失风险，也可能构成董事的背信责任。目前，高丽亚锌的小股东KZ精密已就此提起代表诉讼，指控英风董事违反信托义务。英风和MBK则辩称，长期持有期间获得的股息归英风所有，且随着时间推移，行权价格将因利息累积而上升，例如假设十年后行权，价格将超过每股100万韩元。