中国AI芯片供应链企业预告三季度业绩爆发：源杰科技净利预增最高660%，沐曦股份扭亏为盈

随着人工智能基础设施建设热潮与中国半导体自主可控政策的推进，多家上海及深圳上市的芯片产业链公司在10月16日前后发布了未经审计的第三季度业绩预告，显示出惊人的盈利增长。其中，光通信激光芯片制造商源杰科技预计其季度净利润将达到4.03亿至4.53亿元人民币，同比增长579%至660%。该公司指出，数据中心需求的强劲驱动了其出货量增加，并帮助维持了高利润率。

图形处理器（GPU）设计公司沐曦股份也在前三季度实现扭亏为盈，预计净利润为5.87亿至7.17亿元人民币，这一成绩主要得益于订单量的持续增加。即使剔除一次性收益，其核心业务也表现出强劲的复苏势头。另一家提供通用计算和AI工作负载处理器的海光信息，预计前三季度营收将增长50%至64%，理由是高端芯片需求上升以及客户越来越多地选择国产替代品而非外国供应商。

然而，并非所有增长都完全由运营效率驱动。存储巨头江波龙电子预计前三季度净利润可达140亿至149亿元人民币，约为去年同期的20倍。但值得注意的是，江波龙提到DRAM和NAND闪存价格在第三季度涨幅放缓，这意味着价格红利对利润的提振作用正在减弱。摩根士丹利在周日的一份报告中预测，尽管内存价格可能在2027年前保持坚挺，但如果供应追上需求或客户采购速度放缓，即便AI需求不减弱，这波繁荣也可能降温。

此外，硅片供应商西安奕斯伟材料科技表示其生产线满负荷运转，销量增长约43%，但其净利润中包含了来自客户IPO投资的收益，若剔除这些非经常性项目，公司仍预计出现亏损。这提醒投资者在评估“AI概念”股时，需仔细区分主营业务的真实盈利能力与投资性收益。TrendForce预测，今年中国设计的芯片将占据该国高端AI处理器市场近90%的份额，表明国产替代已从政策口号进入实质性的财务兑现阶段。