AI推高成本，惠普、华硕与宏碁将部分PC产能迁回中国

据日经亚洲报道，由于人工智能需求导致内存和存储芯片价格飙升，全球主要个人电脑制造商惠普（HP）、华硕（Asus）和宏碁（Acer）正将部分制造产能迁回中国。这一举动旨在利用中国成熟的供应链生态系统和相对较低的生产成本来抵消物料清单（BOM）上涨带来的利润压力。

值得注意的是，这些品牌并未回归富士康等传统代工巨头，因为后者已将产能重点转向AI数据中心服务器。相反，它们正在与立讯精密（Luxshare）、华勤技术（Huaqin Technology）和龙旗科技（Longcheer Technology）等较小的中国合同制造商签订合同。这些新兴代工厂试图在PC制造领域建立立足点，并宣称能提供更好的国产内存芯片（如长鑫存储CXMT产品）获取渠道。

此前，受美国制裁和关税影响，许多PC品牌在2024年和2025年逐步将产能移出中国，转向东南亚等地以实现“中国+1”多元化战略。然而，AI驱动的内存价格在12个月内上涨了500%，加上PCB和玻璃纤维布等其他组件成本的上升，使得维持分散化生产的成本效益大幅降低。

这种回流对刚刚建立的东南亚供应链造成了打击。一家PC组件供应商的经理透露，其在泰国为PC客户新建的两条生产线因订单大量转回中国而尚未盈利，且恢复时间不明。这表明，尽管地缘政治风险仍在，但短期的经济现实正在重塑硬件制造的地理格局。