摩根士丹利上调亚马逊目标价至350美元，称AWS增长潜力被低估

摩根士丹利（Morgan Stanley）在2026年10月19日发布报告，将亚马逊（Amazon.com Inc, NASDAQ:AMZN）列为首选股票，并将其目标价从335美元上调至350美元。受此消息影响，亚马逊股价当日上涨超过5%。

该投行认为，亚马逊网络服务（AWS）的增长和利润空间尚未被市场充分理解。摩根士丹利分析师将AWS在2027年的预期增长率从之前的41%上调至47%，并预测其在2027年和2028年将分别保持47%和42%的同比增长。报告指出，英伟达（Nvidia）此前透露将有200万块GPU发往AWS，这一基础设施投入被视为AWS增长重新加速的关键催化剂。

在盈利能力方面，摩根士丹利预计AWS将在2027年和2028年成为一家“90法则”公司，即其运营利润率将达到42%至44%。基于这一假设，分析师推算亚马逊在2028年的每股收益（EPS）约为16.50美元。此外，报告还提到了Bedrock服务的可见性提升、代理式购物（agentic shopping）在假日季的测试以及仓储机器人技术的规模化应用作为潜在利好因素。

摩根士丹利强调，尽管Meta推出了Muse模型，但这并未改变其将亚马逊视为“关键代理式AI赋能者和赢家”的观点。亚马逊的电商基础设施和忠诚用户群被认为有助于其从代理式商业中变现。