台积电创纪录季度凸显AI芯片产能争夺战，前十大客户占营收78%

台积电（TSMC）在周四发布的财报中创下连续第六个季度的利润记录，并预计第四季度营收同比增长58%，这一强劲表现背后是人工智能行业对先进制程芯片制造能力的激烈争夺。随着AI热潮持续，全球主要芯片设计公司——包括英伟达、AMD、博通以及苹果、谷歌、亚马逊等自研加速器厂商——正面临严重的产能瓶颈。

据Mizuho Securities分析师Jordan Klein指出，竞争“极其激烈”，这已成为一场谁能获得最多杠杆和供应的游戏。台积电北美CEO Sajiv Dalal透露，他每天至少接到10个关于晶圆产能的询问电话。尽管台积电去年表示有能力生产超过1700万片12英寸等效晶圆，但客户需求远超此数。

这种供需失衡对产业链上游和下游均构成结构性压力。美国超大规模云服务商今年预计资本支出超过7000亿美元，分析师预测2027年该数字将进一步攀升。Klein警告，如果计算需求在未来12到18个月内继续以当前速度增长，台积电的产能限制可能会威胁到这些巨额基础设施投资以及AI公司激进的营收增长目标。

为应对短缺，客户正通过建立长期关系和提前数年锁定合同来确保供应。英伟达CEO黄仁勋和AMD CEO Lisa Su今年多次访问台湾。同时，初创公司如D-Matrix也在努力争取产能，其CEO Sid Sheth称台积电高管Kevin Zhang是决定哪些芯片制造商能获得工厂线路的关键人物。

虽然三星和英特尔被视为潜在的第二供应商来源，且台积电正在亚利桑那州、日本等地扩建新厂，但这些新增产能需要数年时间才能上线。在此期间，ASML等设备商确认客户订单已排至2030年，进一步印证了半导体设备的长期紧缺状态。