AI智能体推高CPU需求，AMD英特尔跑赢大盘

个人AI智能体的爆发正在重塑算力格局，AMD和Intel凭借CPU优势在过去一个月内股价分别上涨32%和21%，跑赢所有大型科技股。

此前几年，Nvidia的GPU主导了生成式AI市场。但随着Meta的Muse和OpenAI的Dots等智能体普及，工作负载开始从单纯的模型推理转向需要长时间后台运行的任务调度。Signal65总裁Ryan Shrout指出，智能体越多，工作量越会从GPU转移到CPU。

具体来看，Muse和Dots均运行在基于AMD EPYC处理器的虚拟计算机上。虽然GPU仍负责“思考”（模型推理），但CPU负责“执行”（工作流管理）。摩根士丹利估计，仅Meta的智能体就可能占AMD 2026年芯片销售额的20%。

尽管Nvidia也推出了专为智能体设计的Vera CPU，并预计2030年CPU市场规模达2000亿美元，但目前分析师认为AMD在该细分领域拥有最佳产品。不过，云服务商正逐步采用自研Arm架构芯片，长期竞争仍存在变数。