詳細 / 02 · RESEARCH
1つの質問を、証拠まで導く。
資料とコンテキストを持って質問してください：届出書類を読み、多年分のデータを取得し、元のアナウンスを確認します — そして結論を、その根拠と検証方法とともに記載します。検証済み、推定、疑わしい主張は分離されたまま；推測が事実を装うことはありません。
- 届出書類を分析1つの四半期の数値から始めます：何が営業改善か、何が一時的要因か、そして1つの四半期では答えられないことは何か。
- データを取得売上高、利益率、設備投資などを年ごとに列挙 — 異なる計算基準を調整し、ギャップを説明します。
- 保有銘柄を追跡SECのオリジナル13F届出に対して：買い増しと削減は株数で判断され、価値が逆方向に変動する場合は価格要因としてフラグ付けされます。
- オリジナル届出を確認アナウンスと目論見書は原文書と照合され、あなたが自分で再計算できるリンクを提供します。
- 永続するセッション資料と対話はそのまま保持されます；次のリサーチセッションは前回終了した場所から続き、その根拠はすぐそばにあります。
シーン 01 / 届出書類を分析
「Appleの前四半期の売上高と利益はどうだったのか？そして、1つの四半期では答えられないことは何か？」
届出書類から抽出した事実
Apple FY2026 Q3（2026-06-27終了）：売上高 $109.417B、純利益 $29.789B。次にセグメント別内訳、キャッシュフロー、前年同期が来ます。2つの数字だけでは事業の評価はできません。
FMP · AAPL 損益計算書 · USD、四半期；提出日 2026-07-31
実際の回答の構造
「バリュー投資のレンズでUnitree Roboticsをリサーチする」を取り上げます：回答はまず事実を検証し、次に事業に対する価格を設定し、最後に反証を列挙します — すべての部分にその出典と根拠が付いています。
- 検証済みの事実売上高 2023–2025: ¥159M → ¥393M → ¥1.70B; 粗利率 44.2% → 60.1%（目論見書より、全文読了）
- 事業に対する価格時価総額 ≈ ¥2083億、PS(2025)≈123倍 — 現在の収益ではなく「エンボディドAIプラットフォーム」への期待が織り込まれた株価
- 安全域2026年Q1調整後利益は前年比−52.6%。ここで買い支えるには、売上が桁違いに成長すると信じる必要がある。そうでなければ安全域は薄い
- 反証成長減速と利益低下が同時進行。目論見書によれば、大規模な株式報酬費用の計上はまだ続く
実際のリサーチ回答（Unitree Robotics）からの抜粋。
リサーチが提供しないもの
- 売買シグナルやリターンの保証はありません。リサーチは判断を支援しますが、置き換えるものではありません。
- 証拠には格付けがあります：検証済み、推定、疑わしいものは区別され、推測が事実として提示されることはありません。
- 技術進歩だけでは投資機会になりません。価格、不確実性、事業内容の調査が必要です。